一篇文章搞懂《长安汽车》有哪些车?卖得怎么样?业绩如何?

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一篇文章搞懂《长安汽车》有哪些车?卖得怎么样?业绩如何?
发布日期:2022-08-08 19:56    点击次数:61

先说明一个事,不少朋友留言说为什么不采用一季报和半年报的数据,是因为后面还会重复分析部分优秀公司,第一篇作为一个整体的介绍,篇幅本就不短,就只采用了上一个财年的数据。

重复分析的时候,会采用最新的数据,以及补充更多的观点和信息,持续关注跟踪就是。

今天分析的是《长安汽车》。

上一篇说长城汽车的时候,就提了一下,这篇本应前几天就发布的,由于部分数据问题耽搁了。

一、公司

1、前身

长安汽车是我国四大汽车集团之一,前身是《中国南方工业汽车股份有限公司》,当年《中国兵器装备集团有限公司》为了对旗下汽车产业进行整合优化,从而成立的一家特大型企业,到2019年才更名为《长安汽车》。

说起近代我国的工业企业,长安是当之无愧的“一哥”。

1862年,洋务运动的老大“李鸿章”深刻认识到我国在工业方面落后西方列强太多,大刀根本拼不过洋鬼子的大炮,终于反应过来要建立自己的先进武器制造工厂。

于是李鸿章在上海松江创办了《上海洋炮局》,这是我国第一家“工业企业”,也是我国第一家兵工企业,就是后来的中国兵器装备集团有限公司。

建国之后,国家经济快速增长,全民财富也逐渐积累,原本属于贵族独享的汽车,慢慢的走进了千家万户。

既然是第一家工业企业,实力和底子肯定是很好的,生产汽车就是自然而然的事情。

1957年,中央提出著名的‘军民结合、学两套技术本领”生产方针,长安开始造车。

在缺乏资金、机床和模具的情况下,试制成功了长江牌46型吉普车试制成功,这一壮举在我国汽车业的版图上画上了浓重的一笔。

后来产业不断升级,汽车业务愈发庞大复杂,2005年兵器装备集团进行了一次深度改革,把所有跟汽车相关的,包括“整车、零部件、内饰”等30家企业全部剥离重组,成立了中国南方工业汽车股份有限公司,专门只做汽车。

再到2009年,我国决定深度整合汽车产业链,国务院发布了纲领性文件《汽车产业调整与振兴规划》,成立了四大汽车集团,分别是:长安、东风、上汽、一汽。

当然长安是当年7月份,航空工业集团下的《中航汽车》与当时兵器装备集团下的长安合并重组出来的。

了解长安的前身后,是不是背后意味着什么就不用多说了?

2、发展

1984年,长安汽车正式与日本铃木达成了技术合作推出了“长安牌”微型车。

1999年,“长安之星”一推出迅速成为爆款,其后推出的“五菱”系列成为中国面包车领域内的领军品牌。

2001年,长安和福特成立合资品牌。

这个合资品牌还是挺不错的,长安福特创下汽车工业的速度记录,在成立24个月内连续推出两个产品--福特嘉年华和福特蒙迪欧,是真快。

而且在新车上市的第一年,就卖出了1.7万辆,当年就盈利。

到了2005年,马自达也看中了长安,要进来插一脚。

经过这么一折腾,长安福特后面就得加上马自达三个字了,正式改名为“长安福特马自达汽车有限公司”,三方持股比例记忆中好像为:长安50%,福特35%,马自达15%。

不过没多久,马自达又分离出来,单独成立了长安马自达,持股比例为:长安47.5%、马自达46.55%,另外一汽也凑了一份热闹,占股5%。

这可是马自达在海外唯一一家集研发、制造和销售为一体的整车制造型企业。

同年,长安汽车自己也开始发布自主品牌轿车,随着奔奔、悦翔、逸动、CS75等车型的推出,长安在乘用车领域完成了市场铺垫和积累。

2011年,长安看前两次合资挺爽的,又和雪铁龙成立了合资企业。

重点说一下这家合资企业,长安和雪铁龙双方各占50%的股份,初期投资84亿,成立了《长安标志雪铁龙汽车有限公司》,简称:CAPSA,习惯性叫长安PSA。

这家合资企业可是当时国内最大的合资汽车企业,由于雪铁龙的技术先进,所以主要生产雪铁龙旗下的高档“DS”品牌车型,我记得好像是DS5、DS6、DS7三款,后面还有没有不记得了。

投资这么多钱,生产线的设计产能是年产量20万辆,双方都抱有极大的希望。

可是天不遂人愿,这个合资品牌表现非常差,最巅峰时期年销量也不到3万辆,2016年更是急速下滑,到2018年仅仅才卖了不到六千辆。

尤其是在2019年,创下了一个月才卖了10辆的记录。

如此严峻的形式下,倒闭好像就在眼前。

所以就在今年上半年,双方都计划卖掉该合资企业的股份,长安挂牌16.3亿出售其所有股份。

在我看来,我国的所有合资汽车品牌都不怎么样,我全都不看好。

抛开这个不说了,没劲,在中国好像水土不服,继续看看长安的后续发展。

2015年长安汽车登顶国内自主品牌榜首地位,随着国内乘用车竞争态势的日益严峻,长安汽车的销售量也出现下滑,虽然长安现在在国内的市场地位还是不如长城和吉利,但实力依旧很强。

2018年,长安汽车正式开始进入智能化和新能源的领域。

2022年6月35日,长安与华为、宁德时代联合发布合作,新能源阿维塔11和011的发布,标志着长安进入了新的发展阶段。

这个事件挺火的,前面也讲到过,不过目前还早,不必过于跟风,关注即可。

二、产品

长安的产品有点多,我们分品牌来看。

如上图所示,左边第一个是合资品牌,分别是长安福特和长安马自达。

1、长安福特

长安福特有SUV和轿车,其中SUV车型有福特EVOS 、福特探险者、福特锐界、福特锐际,轿车车型有福特金牛座、福特蒙迪欧、福特福克斯和福特福睿斯。

这几款车我就挑几个我开过的说一下。

SUV我只开过“探路者”。

也是长安福特的旗舰SUV,改版比较快,我记得我开过的老版探路者才刚出来一年多,很快就改款了。

新款探险者外观改变了很多,进气栅格面积增大了不少,而且与大灯直接连在了一起,显得更时尚有档次。

尾灯更是完全变了样,横穿整个尾部,好像这两年挺流行的,很多车的尾灯都这样设计了,比如新款的比亚迪也是这种感觉。

内饰的改变同样很大,比以前的老款有科技感多了,中控屏做得不但很大,还是悬浮式的,图片就不放了,自己去网上看。

动力好像没怎么升级,新款探险者也是2.3T的发动机,最大马力276PS,最大扭矩425N·M,搭载的10AT变速箱,驱动有前置后驱和前置四驱两种。

驾驶感我觉得一般。

轿车就不得不说他的“蒙迪欧”了。

跟长安福特的SUV快速迭代完全不同,这款车已经10年没换代了,其实这款车是他的核心车型,也是主推的,可能是看市场反馈还不错的原因,所以一直没改版,当然真实原因不清楚,也可能是忘记了~~。

不过这一时间终于截止了,新一代蒙迪欧马上就要上市了,外形的改变主要就是更时尚了,毕竟老款已经是10年前的审美。

内饰的改变跟探路者类似,反正现在大家都是一个套路,大屏幕然后充满科技感。

然后长安福特的轿车卖得最好的就是福克斯了,有两厢和三厢,这款车性价比是有的,当年的销量可是在同级别中很靠前的。

我一直觉得不好看,新款也没有最新的朗逸好看。

长安福特的理念好像特别骄傲,比较特立独行,不太迎合大众消费者的口味。

这款车原本卖得挺好,可以称得上是一辆很好的代步车,但是后来改成了双离合变速箱后,而且还是用的3缸发动机,销量是急速下滑。

不过新款福克斯终于是转过弯来,把这些毛病给改了,动力换成了1.5T的四缸发动机,这就对了嘛,非得搞3缸干嘛,很多人都不喜欢3缸,这是最大的改版了,另外变速箱也换成了8AT,经过这么一改,动力在同级别车中就还算是不错的。

2、长安马自达

说起长安马自达,快三全天计划网还是不忍想起来一汽马自达,去年4月,一汽、马自达、长安三方计划将一汽马自达合并到长安旗下的长安马自达。

2021年8月,一汽马自达正式宣布退出历史舞台。

我开过一段时间的Mazda6 ,马6最大的优点就是操控性比较好,但是原装轮胎比较薄,坐着很不舒服,加上隔音效果不怎么好,胎噪比较大。

长安马自达主要的车型是昂克赛拉、CX5、CX8。

昂克赛拉是紧凑型车,空间比较小,有两厢和三厢,喜欢两厢的比较多,不过我觉得三厢好看些。

这款车操控性也不错,但是缺点也很明显,由于空间小,后排坐进去极度不舒服,而且新版还提价了,本就性价比不高,这下更那个啥了。

车身油漆那叫一个薄,多去加油站搞几次那种免费洗车的,很可能就会刮出印子。

不过备受指责的发动机噪音倒是降低了不少,也可能是因为这个原因,需要喝95#汽油,贼娇贵,实在不太合适代步。

两款发动机,一款是1.5升自然吸气发动机,另一款2.0升自然吸气发动机,都是采用马自达创驰蓝天技术,其实这样的动力放在同等级别的车上,92#汽油随便加,保养还便宜。

所以销量不忍直视,不过马自达自己说了:“全世界只要有2%的消费者认可就足矣”,人家本来就不是为大多数人而生的,咳咳怎么总感觉怪怪的。

至于CX5和CX8都是SUV,还有CX30和CX30EV,我都没开过,没有发言权。

销量也不怎么样。

3、长安自主品牌

长安除了合资车,自己也有不少车型,主要有7个系列:UNI、Lumin、CS、逸动、锐程、悦翔、奔奔。

这么多款就不一一介绍了,介绍长安卖得最好的两款,一款SUV和一款轿车。

首先是“CS75”这款SUV。

如上图所示,CS75颜值还是挺高的,红黑色搭配,比较符合年轻人的审美,很有个性,而且内饰也颇具特色,采用的“双联屏幕”,各种有用的和没用的功能,应有尽有,而且空间也不小。

动力方面是蓝鲸新一代2.0T+爱信8AT的变速箱,最大额定功率171kW,最大扭矩390N·M,这套配置是不错的,而且是“线性输出”,操控性比较好。

这款车还配置了“疲劳监测预警”,能够判定开车人的疲劳驾驶等级,从而进行逐级疲劳干预,不过我试驾的时候,精神太好,并没有体验到是怎么干预的。

而且价格不高,官方指导价是12.5万。

综合这么多因素,CS75PLUS卖得比较火,巅峰时期达到了“SUV市场销量的前三”。

第二款是“逸动PLUS”这款轿车。

如上图所示,我选了一款红色的照片,瞧着喜庆。

这款车吧,在我看来,除了价格便宜,其实没什么亮点,内饰跟CS系列一样,采用的双联屏,档把是游艇式电子档杆,整体显得很有科技感,这么便宜的车,内饰看起来这么豪华,也算是一个吸引人的点。

动力方面,蓝鲸新一代NE1.4T高压直喷发动机+蓝鲸新一代7速湿式双离合变速器,最大额定功率118KW,最大扭矩260N·M,真不怎么样,不过普通代步是足够的。

油耗不高,百公里油耗只有5.6L,不到五毛。

官方指导价是7万起。

综合上面这些因素,也是这款车卖得比较好的原因。

关于长安的品牌,最火的就是“阿维塔”了。

阿维塔的阵容非常豪华,有华为、宁德时代,还有腾讯(梧桐车联)。

从2017年开始,长安发布“香格里拉”计划,预计到2025年,在新能源汽车产业链上投资1000个亿,主要有“产品研发、平台建设、动力电池”这三大领域。

其实就跟这两年火爆的其他电动车品牌没太大区别,而且入场的时间太晚了,虽然不能说入场晚就不能做,至少是失去了先机,后面表现怎么样,还得跟踪观察后才知道,现在说啥都为时尚早。

总结长安的各车型品牌,CS75PLUS居功至伟,自从2019年上市以来,一炮而红,月销量都在2万辆以上,最高峰达到了4万辆,这个表现是很好的。

三、业绩

在分析业绩之前,先说一下长安的市占率,当然只算自主品牌。

说一句题外话,我不看好所有的中外合资品牌,未来合资车都会慢慢的没落或者退出中国市场,这是人性和基因造成的,不以人的意志为转移,也不以公司的意志为转移。

长安的市占率如上图所示,近五年还是有一个比较好的提升,2018年才3.7%的市占率,2019年没有进步,到2020年,增长比较快,达到了5%的市占率,2021年又增长到5.9%。

到2022年上半年,市占率已经高达6.5%,仅次于一汽大众8.1%的市占率,高出比亚迪0.1%。

从2018年的排名第九,上升到现在的排名第二,进步是很不错的。

从上一个财年的业绩表现来看。

2021年营收1051亿,同比增加24.33%,归母净利润36亿,同比增加6.87%,扣非净利润17亿,同比增加150.85%。

这份基本的成绩单,相比前几年,进步是很大的。

经营现金流230亿,同比增加115.17%,业绩提升,钱也越来越多,是很好的现象。

每股收益0.47元,同比增加-2.08%,下降了两个百分点。

净资产收益率6.53%,同比增加-0.6%。

我们再把时间拉长来看。

上图是长安近五年的营收,可以很直观的看出,2021年是表现最好的一年,2018年业绩出现下滑,2019年虽然就立马扭转了,但是增长依然不多,2020年算是真正实现了逆转,在2021年有一个比较大幅度的增长。

我们再来看净利润。

上图是长安近五年的净利润表现,是不是觉得很奇怪,五年前的净利润就高达71亿,现在怎么就赚这么点钱了?

尤其是2019年还是严重亏损状态。

这个问题其实很简单,在2018年之前,长安主要依靠合资品牌,仔细回想一下,前几年平时在路上是不是经常看到长安福特和长安马自达的车?

这几款车以前是卖得很好,长安因此赚了不少钱。

我们把时间再拉长,就知道长安这些年经历的起伏有多大。

为了方便看,我特意用手机截了这张近十年的净利润图。

从上图的曲线很容易能看出来,2016年是第一个转折点,从前赚钱赚得很嗨,一年比一年多,2016年后就出问题了,业绩直线下滑。

其实不止是长安,2017年左右,大部分合资品牌都开始暴露各种弊端,之前由于我国的各种技术都明显落后于国外,我国有庞大的市场,国外有先进的技术,所以两者一拍即合,合资的热潮猛然掀起,国内车企躺着享受了几年的红利。

但是后来我国技术突飞猛进,国内品牌很多车型的性价比已经远远高于同级别国外品牌车型,典型的就是上一篇分析过的《长城汽车》,差不多配置的车型,直接把价格干到国外品牌的一半或者三分之一,对于普通消费者太有诱惑力了。

另外几乎绝大部分合资车企,除了合资品牌之外,都有自己的自主品牌,这就出现一个无法避免的现象,如果某款进口品牌车卖得很好,立马就会眼红,想办法合资生产或者直接自己模仿。

但是往往结果不是那么好,虽然这样一来价格是下降了很多,性价比很高,但是消费者就是不买账,就是喜欢买原装引进的,就是喜欢买贵的。

这一情况在越野车里面尤为突出,这里就不点名了,影响不好。

最后合资车没落还有一个很根本性的原因,这个跟每个车系有关系。

1、法系车

​第一个没落的就是法系车,法系车的质量其实很好,各种优点一大堆,之前卖得好的时候,大家多多少少应该都听过,就不夸他了。

但是他有一个致命的缺点,就是如同法国人一样,非常傲慢。

仗着自己技术好品牌影响力大,价格贵性价比不高也就算了,还丝毫不顾及我们中国人的喜好和习惯,很多设计除了奇葩还是奇葩,如此自己作死,第一个退出中国市场也就是必然的。

2、美系车

美系车曾经在我国极其火爆,但是错就错在坚守了不该坚守的。

市场普遍接纳4缸发动机的时候,偏偏要守着3缸不放,这一点在前面讲长安福特的时候也分析了。

这一坚守就是好几年,到后面终于反应过来,已经晚了,以美系车的质量和品牌力,当初但凡留一款车改成4缸,现在市场的头部玩家,也极大概率还会有他的一个位置。

如今虽然换上了4缸,但坑已挖好,并且已经埋到了脖子,再想上来依然不可能。

3、德系车

当年的进口大众,“高质量,高安全性”简直是德系车的代名词。

但是不知道大家还记不记得“中保研”事件,帕萨特在那次碰撞实验,把大众给拉下了神坛,灰溜溜丢尽了脸。

不过有一说一,德系车整体是还可以的,不过现在技术差不多都平衡了,德系车曾经引以为傲的品质,已经不是优势了。

而且目前几乎绝大部分的德系车都国产了。

4、韩系车

韩系车在中国没落的原因应该都知道,有两个。

第一个是韩系车在疯狂时刻大量跟中国车企合资。

这就面临一个前面刚说过的问题,我国车企都有自己的自主品牌,合资的目的无非就是需要对方的技术和品牌,等时间长了,技术有了,自己的品牌也有了,当然都更愿意推自己的品牌,毕竟亲生的还是亲生的。

第二个就是“萨德”了。

这个就不展开了,应该都知道吧,惹谁不好,偏要在敏感问题上惹咱大中国,除了盖上棺材,真想不出还有第二条路。

5、日系车

说实话,日系车真的是神车,在燃油车领域,我国车企,不管是曾经,还是未来,都远远比不过人家日本,现在的销量排行榜上,日系车依然一个个排在前面。

但是非常可惜,日本在新能源领域的方向选择上,选错了,选择了氢能源。

不能说氢能源不好,只要是新能源,每一个都是好的,但是现在以及未来可以明显预见的好几年,都将是电动车的天下,恰恰日本目前没有一家电动车拿得出手。

所以燃油车领域,日本是老大,如果以后的主流真是氢能源,那日本将是全球老大,但是电动车,日本已经被远远甩在后面了。

你看,分析过这几个主要的外国车企品牌,是不是就很好理解为什么合资车的没落是必然了?

自己都不行了,还期望合作能逆天?冒得道理嘛!

现在是不是理解了长安为何业绩在2016年到达顶峰后,随即下滑的原因。

接下来我们再看为何2019年后,长安业绩经过几年的低迷期,又逆势上涨了。

这里有两个很重要的核心原因。

第一个是长安自己砍掉了亏损业务。

合资品牌销量连年下滑,市占率更是不断创新低,比如长安马自达,2021年市占率已经只有0.7%。

体现在财务上就是投资收益越来越低。

所以在2019年后,剥离了比如长安PSA等亏损业务。

第二个是自主品牌销量大幅度上升,终于从之前的亏损状态,扭亏为盈。

不好说是运气还是能力,长安近三年上市了19款新车,这个数量并不多,大多数车企每年都要上市十款左右甚至更多的新车,但是成功率普遍不高。

但是长安在新车成功率这一块要优于很多竞争对手,比如前面分析过的CS75PLUS,2019年上市之后,很快就获得市场的认可,销量直接进前三。

这两个原因就是典型的开源节流,砍掉亏损节约开支,扩大盈利增加收入,所以长安这两年业绩增长幅度比较大。

四、行业

新能源汽车行业前面已经有单独的一篇很详细的分析了整个行业,没看过的朋友翻前面这篇去看看:

《深度梳理“新能源汽车”,一篇文章搞懂整个产业链的现状和未来!》

这里只就长安在行业里面的表现做一个补充。

乘用车销售及市场占有

1、批发销售

根据汽车流通协会5月份发布的全国乘用车市场分析报告来看,在批发销售上长安汽车排名第六,卖了84987辆,虽然相比2021年批发销售额有所下降,但是份额依旧有5.3%。

而在2022年1-5月乘用车批发销售的汇总里,长安仅次于一汽大众排到了第二,卖了519,148辆。

虽然跟2021年相比下降了10.7%,但市场份额超过了比亚迪,达到了6.4%。

2、乘用车零售

在5月乘用车零售上,长安汽车排名第四,卖了73,142辆,虽然不如大众10.9%份额这么多,但是也依旧占据市场份额5.3%,比丰田高一点,还是不错的!

而在1-5月乘用车零售的汇总上,长安的表现也不错。虽然跟第一的一汽大众、第二的比亚迪相比还有一定差距。

但是卖了455,950辆达到了6.1%的份额,可以说是可圈可点了

新能源销售及市场占有

1、新能源批发

新能源批发销量这块,5月长安卖出了11,690辆,排名第8。虽然排名是不高,市场占有率也才2.8%。

不过相比2021年5月8,437辆同比增长了38.6%,增长还是不错的。

2022年1-5月,长安新能源批发卖了51,601辆,虽然才排了第九,市场份额也才2.7%。

但是相比2021年1-5月的22,879辆增加了125.5%。可以说潜力还是有的。

2、新能源零售

新能源零售这块儿,5月份长安卖了11,634辆。在榜单里排名第6,与比亚迪是没法比,不过占据3.2%也还不错了。比2021年5月8,436提升了37.9%。

1-5月新能源零售汇总这块,长安也才排名第八,份额3.0%。

跟比亚迪、上汽

相比当然是比不过。

不过跟自己比,相对2021年1-5月的22,856辆来说,还是提升了125.3%。进步还是有的!

五、总结

长安是好公司,其实他的技术储备是很强的,之前完全依赖合资,如今回归到自主品牌,业绩是明显向好的。

但是新能源车显得有点慢节奏。

综合整篇分析,按我的交易系统计算,理想加仓价位是10元。

专注于上市公司财报和基本面深度分析。

很多时候,盈亏也只是一念之间!

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